2024年即將步入尾聲。對于A股的汽車零部件巨頭們而言，今年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量再迎新高將是大概率事件，公司業(yè)績有望從中受益。

　　與此同時，隨著汽車行業(yè)加速內(nèi)卷，歐美電動汽車市場需求放緩，降本增效、結(jié)構(gòu)性競爭、年度議價、出海建廠……這些詞匯構(gòu)成了2024年汽配行業(yè)不爭的殘酷“寫實(shí)”。

　　作為為數(shù)不多營收規(guī)模超百億并且持續(xù)兩位數(shù)增長的行業(yè)之一，汽車零配件行業(yè)的現(xiàn)實(shí)境遇也是一言難盡。

　　“年降”成汽車行業(yè)年末“大戲”

　　近年來，隨著車企之間的價格戰(zhàn)越打越激烈，年降已悄然成為國內(nèi)汽車行業(yè)的年末“大戲”。

　　蓋世汽車“供應(yīng)鏈降本”行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年車企提出的降本要求明顯提升，有超半數(shù)企業(yè)被要求“年降”，幅度在5%到10%。多位行業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者，目前5%的年降處于汽配行業(yè)的中位數(shù)水平。

　　當(dāng)前，降價壓力正順著汽車產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。行業(yè)內(nèi)知名的新能源汽車高壓電源核心零部件供應(yīng)商，富特科技(301607.SZ)在招股書中提到：為應(yīng)對新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭，其積極推動降本增效，通過供應(yīng)商降價談判等方式降低生產(chǎn)成本，提升毛利率水平。

　　沃達(dá)福數(shù)字汽車國際合作研究中心主任張翔對財聯(lián)社記者表示，“整車廠與供應(yīng)商的年度議價是國內(nèi)汽車行業(yè)的慣例，這是市場行為，政府與行業(yè)協(xié)會都無法干預(yù)，其根本原因是國內(nèi)汽配行業(yè)整體產(chǎn)能過剩。”

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2024年前三季度，A股汽車零部件行業(yè)市值前十大公司福耀玻璃(600660.SH)、濰柴動力(000338.SZ)、拓普集團(tuán)(601689.SH)、德賽西威(002920.SZ)、華域汽車(600741.SH)、賽輪輪胎(601058.SH)、萬豐奧威(002085.SZ)、星宇股份(601799.SH)、玲瓏輪胎(601966.SH)、森麒麟(002984.SZ)的凈利率分別為19.37%、6.39%、11.59%、7.47%、4.28%、13.96%、6.48%、10.59%、10.73%和27.22%。

　　前述這些頭部供應(yīng)商在產(chǎn)業(yè)鏈中尚有一定話語權(quán)，而話語權(quán)微弱的小供應(yīng)商為了汽車后市場、市場份額，只能被迫選擇降價。財聯(lián)社記者了解到，目前部分小供應(yīng)商公司已經(jīng)站在虧損邊緣。

　　張翔進(jìn)一步表示，目前中國汽車行業(yè)集中度不夠高，車企數(shù)量有100多家，等國內(nèi)車企的數(shù)量精簡到20-30家，那時候行業(yè)格局才能穩(wěn)定，年降或許才能停止。現(xiàn)在車企處于洗牌階段，它把降價的壓力傳遞給上游的供應(yīng)商，汽配行業(yè)會備受壓力。行業(yè)要高質(zhì)量發(fā)展，必須要淘汰落后產(chǎn)能，這個洗牌過程不可避免。預(yù)計明年汽配行業(yè)年降還將繼續(xù)，但降幅不好預(yù)測。

　　在南京金友私募基金管理有限公司(下稱“金友私募”)董事長賈廣沂看來，整車廠與供應(yīng)商的年度議價降幅不能超過10%。“就國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈來講，其實(shí)大家的利潤空間都不大，尤其在整體制造業(yè)都不景氣的情況之下，如果年降幅度太大，對行業(yè)創(chuàng)新、從業(yè)人員的就業(yè)甚至供應(yīng)商的生存都會有影響。”

　　此外，汽配后端市場的日子同樣不好過。“生意不好做”，是財聯(lián)社記者最近在杭州某汽配五金市場聽到頻率最高的一句話。

　　一位汽配店主告訴記者，年初的時候，他已經(jīng)預(yù)感到今年的生意會更難，但市場的不景氣還是超出了預(yù)期。他想不明白的是：為何現(xiàn)在汽車越來越多，汽配生意卻越來越難做？

　　預(yù)計2025年汽配出海數(shù)量將繼續(xù)增長

　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年中國汽車出口491萬輛，同比增長57.9%，躍升世界第一大汽車出口國。伴隨中國汽車整車出口的快速發(fā)展，汽車零部件企業(yè)“出海”步伐也在提速，掀起了海外建廠潮。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年以來，已有松原股份(300893.SZ)、合興股份(605005.SH)、卡倍億(300863.SZ)、鴻特科技(300176.SZ)、嶸泰股份(605133.SH)、中原內(nèi)配(002448.SZ)、國軒高科(002074.SZ)等多家汽車零部件上市公司公告在海外投資建設(shè)生產(chǎn)基地。此外，新泉股份(603179.SH)、敏實(shí)集團(tuán)(00425.HK)、萬豐奧威、均勝電子(600699.SH)、文燦股份(603348.SH)等汽車零部件公司已在墨西哥實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著國內(nèi)汽車市場進(jìn)入結(jié)構(gòu)性競爭階段，“出海”有望為國內(nèi)汽車零部件上市公司帶來新的發(fā)展契機(jī)。在張翔看來，汽車零部件公司“出海”既有助于擴(kuò)大公司市場份額，更有助于國內(nèi)相關(guān)企業(yè)進(jìn)入跨國公司采購鏈。

　　Expert Market Research數(shù)據(jù)顯示，2020年全球汽車零部件市場規(guī)模約3800億美元，預(yù)計到2026年將增長到4530億美元，年均復(fù)合增長率2.97%。另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會整理的海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，汽車零部件類產(chǎn)品出口金額累計達(dá)到782億美元，同比增長4.6%。

　　張翔表示，中國車企向更廣闊的國際市場進(jìn)軍成為必選項，而車企出海離不開供應(yīng)鏈的支持，這也為國產(chǎn)汽車零部件供應(yīng)商出海帶來契機(jī)。“汽配企業(yè)獨(dú)自出海的難度和風(fēng)險比較大，但今年以來，國內(nèi)的汽配供應(yīng)商參加海外車展明顯比以前要更加積極。預(yù)計2025年汽車零部件企業(yè)出海的數(shù)量只會更多。”

　　當(dāng)然，出海只是汽車零部件企業(yè)走出去的第一步，如何在當(dāng)?shù)亍霸辈攀侵袊髽I(yè)出海面臨最大的考驗(yàn)。張翔認(rèn)為，汽配廠商出海比較穩(wěn)妥的辦法，首先是與國產(chǎn)汽車主機(jī)廠相輔相成“搭伴”出海；等在海外站穩(wěn)腳跟后，然后向當(dāng)?shù)貒彝卣故袌觯傧蛑苓叺膰耀@取更多訂單。

　　“這兩年汽車零部件企業(yè)出海確實(shí)比較火，但能不能在當(dāng)?shù)卦€有待觀察。有些汽配廠商跟隨下游整車廠一起出海，但目前并沒有享受到出海溢價。”賈廣沂稱，“目前全世界最完整、最優(yōu)質(zhì)的汽車產(chǎn)業(yè)集群都在國內(nèi)，尤其是國產(chǎn)新能源汽車發(fā)展起來之后，產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢無可比擬。國內(nèi)汽配廠商選擇出海，一個很重要的原因是為迎合當(dāng)?shù)卣叩男枰行┦瞧炔坏靡堰x擇出海，也有些是為了做姿態(tài)，有些可能還在觀望中。”

　　事實(shí)上，汽車零部件供應(yīng)商“出海”這條路并不好走，要想在海外扎根更是不容易。以文燦股份為例，公司曾在2023年年報中首度披露其部分海外工廠出現(xiàn)產(chǎn)品交付延遲及質(zhì)量成本增加等問題。除此之外，文燦股份旗下公司在墨西哥還遭遇了稅務(wù)繳納糾紛。

　　無獨(dú)有偶，今年7月，廣和通(300638.SZ)公告稱，為應(yīng)對當(dāng)前國際市場環(huán)境的復(fù)雜變化，公司將深圳市銳凌無線技術(shù)有限公司(簡稱“深圳銳凌”)車載前裝無線通信模組業(yè)務(wù)，包括 Rolling Wireless (H.K.) Limited的部分資產(chǎn)及負(fù)債及盧森堡銳凌100%的股權(quán)，以1.5億美元的價格出售。交易完成后，深圳銳凌及其子公司不再從事車載前裝無線通信模組業(yè)務(wù)。